世界杯年、IPO热潮、产油国大赚 中东股市明年大有可为?

展望明年,全球哪个地区的股票市场有望领跑?一些市场人士正把目光投向中东……

由于油价飙升,今年海湾地区股市有望录得逾十年来最佳的年度表现。而受明年卡塔尔世界杯和当地IPO上市热潮推动,不少投资者预计在2022年该地区的股市将进一步上涨。

年内迄今,海湾地区股市包括股息在内的回报率已高达36%,有望实现2007年以来最大的年度涨幅。而相比之下,追踪发达国家市场的MSCI全球指数(MSCI World Index)的涨幅仅为20%,MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)更是下跌了1.9%。

该地区眼下的形势有多么乐观,从中东老大沙特最新批准的2022年度财政预算就可见一斑。沙特内阁周日上调了明年的收入预期,料2022年将自2013年以来首次实现财政盈余。根据沙特财政部的一份声明,明年的收入预计将超过1万亿里亚尔(合2670亿美元),高于在9月时预测的9030亿里亚尔。

除了能源价格上涨给当地企业和政府带来更多收入外,基金经理和策略师表示,海湾股市明年还将获得大量其他的上行催化剂。

迪拜已宣布计划让10家国有企业上市,以吸引投资者,其中包括主要公用事业公司迪拜水电管理局(Dubai Electricity & Water Authority)。与此同时,2022年世界杯主办国卡塔尔正花费数十亿美元用于基础设施建设和世界杯筹备工作。

Al Dhabi Capital Ltd.的首席战略官Mohammed Ali Yasin表示,尽管部分市场的上涨势头可能面临阻碍,但海湾合作委员会主要市场的强势料将在明年延续。他预计,迪拜和卡塔尔市场的股票将在2022年领涨,其次是沙特和阿布扎比。

Tellimer公司驻迪拜的研究主管Hasnain Malik则认为,其他潜在的积极因素还包括了伊朗核协议谈判重启的前景、也门战争的结束以及与以色列关系的进一步正常化。他指出,地缘政治局势的改善“应该会为海湾合作委员会提供一个良性健康的背景”。

当然,该地区股市在明年的前景也并非全然没有风险:全球新冠疫情的反复仍可能对当地旅游业和世界杯的举办产生潜在负面影响,而且当地市场眼下估值已有些过高。

目前,海湾合作委员会(卡塔尔除外)相对于其他新兴市场石油出口国而言估值昂贵。MSCI海湾合作委员会国家综合指数(MSCI GCC Countries Combined Index)未来12个月的预期市盈率约为16倍,较其他新兴市场股市溢价30%。相比之下,过去10年的平均溢价幅度仅为13%。

不过,Daman Investments驻迪拜的投资组合经理Divye Arora表示,随着海湾各国政府继续努力实现经济多元化且产出旺盛,收益增长也料将保持强劲,这将支撑当地股市在2022年进一步走高。

迪拜计划在2022年推动多家国有企业上市,这是当地市场在经历了多年的交易量下降和一系列退市后,为吸引投资者所做的最新努力。阿布扎比和利雅得市场已经从今年的IPO热潮中受益。

眼下的仓位情况也有利于当地市场。据摩根士丹利的统计,全球新兴市场活跃基金在很大程度上继续减持了中东股票,不过摩根士丹利在11月将沙特股票重新列入了买入清单。

高盛集团表示,中东市场在MSCI新兴市场指数中的整体权重较小,这是阻碍投资者的另外一个关键因素。高盛集团新兴市场跨资产战略团队负责人Caesar Maasry表示,“中东市场纳入MSCI指数的时日不长,随着时间的推移,资金才有可能出现更多转移。”

尽管如此,多哈Al Rayan投资公司的资产管理高级主管Akber Khan表示,“海湾国家在2022年的收入可能会增加,海湾地区股票的前景无疑是光明的。”他管理着约13亿美元的资产。

Author: kaiyuncom

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